一、按不同方法测算世界各国经济规模差异的原因——兼购买力平价和汇率走势分析(论文文献综述)
马玉娟[1](2021)在《基于转换中国和印度可比价格投入产出表的购买力平价的推算》文中认为
温健纯[2](2021)在《经济政策不确定背景下跨境资本流动的经济效应研究》文中研究指明20世纪70年代以来,随着全球经济一体化和国际间金融市场开放程度的不断推进,跨境资本流动已经逐渐成为促进国际资本市场发展的主要力量。资本的国际间流动使得经济资源在全球范围内进行跨国配置,这在极大促进全球经济融合与大发展的同时,也诱发了许多新的问题与风险。特别是在新兴经济体金融开放进程中,跨境资本扮演了“双刃剑”的角色,这既为原本资金匮乏的新兴经济体带来大量丰富的外部资本,进而促进经济高速发展的同时,也使得它们累积了大量的风险隐患。从1994年的墨西哥金融危机,到1997年的亚洲金融危机,再到2008年的美国次贷危机,可以看到在这些危机的身后,均有着跨境资本流动的推波助澜。与此同时,2008年次贷危机之后,全球实体经济面临衰退的威胁,世界各国政府为平滑经济波动而采取了频繁调整经济政策的措施,进一步加剧了全球经济政策的不确定性,使得经济政策频繁变动成为左右经济不确定性的关键因素。从全球经济形势来看,当今世界正经历百年未有之大变局,在后疫情时代由于各国在疫情期间采取了不同的经济政策,全球不稳定性和不确定性因素明显增加。在这样的背景下,不仅全球实体经济的发展面临严重挑战,跨境资本流动的特征与影响也呈现出巨大的变化。当前,我国金融市场开放进入关键时期,在这一过程中,我国始终将金融开放与金融安全的平衡置于首要位置,如何能够充分利用金融市场开放的有利因素促进我国金融的健康可持续发展一直都是我国金融改革过程中的重要研究内容。在这其中,如何准确分析和估计经济政策不确定背景下跨境资本流动的经济效应,从而趋利避害,是在我国金融市场开放过程中维护好我国金融安全亟需回答的理论与现实问题。基于此,本文主要围绕三个主要的核心问题开展研究:第一,跨境资本流动对经济发展、实体经济杠杆和虚拟经济稳定等经济效应有何影响?第二,经济政策不确定性对跨境资本流动经济效应有何影响?第三,经济政策不确定背景下如何防范跨境资本流动的不利影响?厘清这些关系对于中国和其他国家而言都是一个意义重大且迫切需要研究的议题。通过对以上问题的探讨和分析,以期为我国和其他国家防范跨境资本流动的风险及制定科学合理的资本项目开放策略提供参考依据。本文将通过八章内容开展研究。论文安排如下:第1章为导论。本章首先从国际跨境资本流动发展及其经济影响,以及经济政策不确定性逐渐成为全球经济发展中“新常态”的背景出发,提出探究全球经济政策不确定背景下跨境资本流动经济效应的研究意义,然后对跨境资本流动和经济政策不确定性进行概念界定。在此基础上,提出本文的研究思路与研究方法,以及研究内容与结构安排。最后,说明本文的研究创新点、难点与不足之处。第2章为相关文献综述。本章主要对关于经济政策不确定性指数的测度与应用,跨境资本流动的类别划分和度量以及跨境资本流动的经济效应等相关文献进行评述、总结和归纳,从而对与本文研究内容相关的研究成果进行系统性的评述,寻找本文研究的切入点。对于经济政策不确定性对宏观与微观经济的影响方面,已有文献主要从经济政策不确定性对经济波动、金融市场、政策有效性及国际溢出效应等方面进行研究。另一方面,跨境资本流动的经济效益,本文从经济发展、实体经济杠杆和虚拟经济稳定等方面对已有研究进行梳理。已有文献存在不足方面主要有三:(1)关于资本流动的经济效益相关研究,将全球经济政策环境变化作为背景考虑因素的已有文献较少,更是缺乏基于全球经济政策不确定性背景下的相关研究;(2)对于跨境资本流动没有统一的测度方法;(3)对于资本流动的经济效益研究,尤其对基于资本流动规模、流向和波动的研究较为缺乏。第3章为经济政策不确定性影响跨境资本流动经济效应的理论分析。本章首先分析了经济政策不确定性与跨境资本流动的关联性,并在此基础上进一步从理论层面分析了经济政策不确定性对跨境资本流动与经济发展关系的调节效应,厘清了三者之间的关系。这些理论分析有助于透过现象看本质,分析经济政策不确定性与跨境资本流动及其经济效应之间的逻辑关系,从而为后文的实证分析和政策建议的提出提供理论支撑。第4章为经济政策不确定性与跨境资本流动的现状分析。本章通过对跨境资本流动,以及经济政策不确定性有关数据和资料的搜集、整理以及统计测度,对经济政策不确定与跨境资本流动的现状进行研究,关注经济政策不确定性的具体情况,包括指标构建和具体使用;聚焦跨境资本流动的基本特征,包括具体项目下的流动特点,以期为政策启示的提出提供现实依据。本章主要从三个方面进行分析:(1)在对经济政策不确定性的分析中,重点介绍本文所采用的经济政策不确定性指数的构成及其表现,其中包括全球经济政策不确定性指数和单个国家的经济政策不确定性指数;(2)在对跨境资本流动的分析中,本章采用了IMF的国际收支平衡表作为分析基础,并将表内资本流动项目的流出和流入情况进行了分析;(3)本章对经济政策不确定性与跨境资本流动的关联性进行了分析。经由全球EPU指数的分段表现可以认为,在经济政策不确定性增强的过程中,跨境资本流动在全球范围内也呈现出增强的特征。第5章为经济政策不确定背景下跨境资本流动对经济发展影响的实证分析。本章基于1970-2019年跨国面板数据考察了跨境资本净流出对经济发展的影响,并探讨了全球经济政策不确定性在其中所发挥的作用。本章从研究中得出以下结论:(1)跨境资本净流出规模的加大,会对国家的经济产生抑制效应,跨境资本净流出阻碍了经济的发展;(2)异质性分析结果表明,在固定资产形成总额较低的国家、低金融机构效率国家、高外债资本存量国家以及高银行不良贷款率国家中,跨境资本净流出对经济发展的负向影响更为显着;(3)进一步分析发现,在全球经济政策不确定性越大的情况下,跨境资本净流出对一国经济发展的抑制效应更大,全球经济政策不确定性会加大跨境资本净流出对经济发展的负向影响;而在低资本市场开放程度国家、高宏观金融风险国家以及高金融机构发展指数国家中,全球经济政策不确定性在跨境资本净流出与经济发展关系之间的调节作用更大。第6章为经济政策不确定背景下跨境资本流动对实体经济杠杆影响的实证分析。本章基于1970-2019年跨国面板数据进行实证分析,并探讨了全球经济政策不确定性在其中所发挥的作用,从而为各国制定和实施相应的政策提供决策依据。本章从研究中得出以下结论:(1)净流出规模增加会对本国宏观杠杆产生负向影响,而跨境资本流动波动率的提高会对本国杠杆产生正向影响;(2)分部门来看,跨境资本净流出规模增加会显着降低政府部门杠杆率,跨境资本流动波动率的上升会对私营非金融部门杠杆率产生显着正向影响;(3)全球经济政策不确定性的上升会对跨境资本流动与宏观杠杆之间的关系起到正向调节作用,在全球经济政策不确定性程度较低的时期,跨境资本流动波动率的提高会促进家庭部门杠杆率、企业部门杠杆率、家庭和企业部门杠杆率、私营部门杠杆率的提升。第7章为经济政策不确定背景下跨境资本流动对虚拟经济稳定影响的实证分析。本章基于1997-2017年跨国面板数据进行实证分析,并探讨了全球经济政策不确定性在其中所发挥的作用,从而为各国制定和实施相应的政策提供决策依据。本章从研究中得出以下结论:(1)跨境资本流动确实会对虚拟经济稳定产生不利影响;(2)不同类型的资本流动对于虚拟经济稳定的影响存在一定的异质性;(3)虽然总体上看,跨境资本流动会对虚拟经济稳定产生不利影响,但在全球经济政策不确定背景下,跨境资本流动也可以表现出其有利于虚拟经济稳定的一面。第8章为主要结论与政策建议。本章归纳总结全文主要研究结论,并基于这些研究结论为我国制定和实施相应的政策提供建议。具体措施包括:有序放开资本项目管制;加强金融市场建设;合理利用跨境资本维持适度宏观经济杠杆率;加强跨国公司融资风险管理;加强国际资本流动管理与风险防范;提高经济政策的透明度和前瞻性指引能力。
康文茹[3](2020)在《人民币汇率形成机制对金融稳定影响研究》文中研究表明汇率是经济基础指标,保持汇率稳定是经济和金融稳定的必要条件。当前,中国经济发展步入“三期叠加”时期,经济进入结构性调整阶段,实体经济的发展面临着转型压力,经济增长速度放缓,经济下行压力较大,人民币汇率贬值压力增强。汇率大幅波动不仅受经济基本面的影响,在金融一体化和人民币国际化背景下,人民币汇率波动超出经济基本面。自2009年人民币国际化加速,人民币离岸市场迎来了快速发展机会,交易规模、交易速度、交易结构发生较大变化,离岸金融自由化和宽松的金融监管制度使国际金融风险通过离岸市场对人民币在岸市场影响增大。如何进一步深化人民币汇率形成机制改革关系着我国金融开放和人民币国际化。浮动和固定汇率形成机制对金融稳定的影响,在理论和实践上都有不同观点,浮动或固定汇率形成机制都不必然产生金融稳定或者不稳定,结果的产生都需要一定条件。由于人民币汇率长期的升值趋势和低弹性浮动,使市场和央行对大幅贬值存在一定程度的“浮动恐惧症”。2015年“8.11”汇改后,市场在非理性预期自我强化下,人民币大幅单边贬值,外汇储备大幅下跌,资本大量外流,2017年5月贬值才真正被遏制;2018年6月开始,中美贸易战不断升级,人民币汇率再次陷入单边贬值。只有对汇率变动影响金融稳定进行系统评估,才能克服“浮动恐惧症”,进一步深化人民币汇率形成机制改革。本文首先对汇率形成机制理论、金融稳定理论以及他们之间的关系的文献进行梳理,并对论文的技术路线、研究框架、研究方法等进行总结。然后对汇率形成机制理论、我国汇率形成机制改革历程和我国汇率形成机制特点进行归纳总结。并根据我国国情,度量出我国金融稳定指数。然后对人民币汇率形成机制影响金融稳定机制进行理论梳理,为实证提供理论基础。其次,测算出我国外汇市场失衡程度,并考察其影响因素,发现2015年汇改后,我国外汇市场失衡较严重,但总体可控。在影响因素中,中美利差在外汇市场压力作用具有不确定性,利率和汇率之间传导机制不畅,数量型货币政策对外汇市场压力有反向拉动作用,离岸人民币汇率预期对外汇市场压力在中、长期作用并不明显,在短期有重要影响,GDP增长和EMP在短、中、长期保持一致关系,经济基本面是人民币汇率的重要支撑,美中通货膨胀差对外汇市场压力的作用并不明显,通货膨胀和外汇市场压力传导不畅。再次,考察“三元悖论”框架背离指数、外汇市场压力(EMP)以及人民币离岸预期和在岸即期汇率的“汇差”对我国金融稳定的影响。根据实证结果显示,外汇市场压力虽然很大,但对金融稳定的影响在可控范围之内,影响不显着;我国的三元政策组合变动对金融稳定影响不显着;人民币在岸和离岸预期“汇差”对金融稳定和外汇市场压力只在某个特殊时间段有一定影响,不具可持续性。因此,汇率变动对我国金融稳定影响整体不是很明显,这是因为,我国是银行为主导的金融体系,我国外债在安全范围内,银行资产负债表和资产价格受影响程度有限,而且央行在管理人民币贬值风险时,没有采取提高利率方式,也降低了对金融体系的影响。然后,对汇率变动对实体经济的外汇风险暴露进行实证研究。制造业是实体经济的基础,实体经济是金融稳定的重要支撑。通过实证研究发现,汇率对制造业有影响,但影响程度受股市状态影响,且行业差距比较大,竞争力大的行业风险暴露水平较小,国际贸易定价权低的行业外汇风险暴露水平较高。最后,考察人民币国际化对金融稳定的影响。实证结果显示,人民币跨境指数(CRI)对金融稳定在中短期有较大影响,但在长期,对金融稳定的影响不显着,表明人民币跨境交易和资本的流动在中短期对金融稳定有一定影响。人民币离岸指数(ORI)对金融稳定的影响主要体现在短期,且影响在逐渐降低。在2016年之前,在短期对金融稳定影响比较大,升值期间,人民币国际化程度有助于金融稳定,在贬值期间,人民币国际化对金融稳定影响有负面冲击,但自2016年之后,人民币离岸指数(ORI)对金融稳定,不管短期,还是中长期,影响都不太显着。这表明,目前人民币国际化的风险主要体现在跨境交易和资本流动上。本文创新点主要有以下几个方面:首先,本文选择了适合我国国情的金融稳定基础指标构建了我国金融稳定指数,突出了有关金融开放的风险指标,如实际有效汇率变动率、短期外债、外商直接投资的引入。其次,本文对汇率形成机制理论、人民币汇率形成机制现存的问题和特征进行了全面梳理,并对汇率影响金融稳定机制理论和文献进行梳理和归纳,在此基础上从“三元悖论”框架背离指数、外汇市场压力指数(EMP)以及在岸即期汇率与离岸人民币预期“汇差”、实体经济外汇风险暴露、人民币国际化五个方面,考察人民币汇率形成机制对金融稳定动态影响。然后,本文选择了具有门限的时变向量自回归模型(LT-TVP-VAR)作为实证研究模型。该模型不仅具有时变特征,而且门限设置适合我国不断转型的结构性变化,可以克服结构方程或者马尔科夫模型等的跳跃特征,且10000次蒙特卡罗模拟(MCMC)可以弥补样本量小的缺点。经过验证,本文中经济变量存在明显的门限效应,因此该模型的选择有助于实证结果的准确性。
张家源[4](2020)在《财政预算软约束对中国地方金融风险的影响机制研究 ——基于国内金融周期的视角》文中进行了进一步梳理中国的地方金融风险是一个内生于中国地方经济发展中的问题。随着地方政府债务的扩大,地方商业银行不良贷款率的上升,潜在的地方金融风险有演变为系统性金融风险的可能性,影响国民经济的发展。因此,研究新形势下地方金融风险的成因,防止金融风险进一步引发金融危机,具有重要的理论和现实意义。中国地方经济发展的主要特征是地方政府对经济的干预与城市间经济发展的不平衡性。在“财政分权”与“金融集权”背景下,地方政府要想突破不平衡的经济发展与财政收入限制,持续主导地方经济发展,必然会依靠财政预算软约束。因此,城市经济体的财政预算软约束在中国地方金融风险的产生中扮演着重要角色。有鉴于金融周期对金融风险的影响,本文从国内金融周期的视角,探讨财政预算软约束对中国地方金融风险的影响机制,并提出核心观点:财政预算软约束会通过影响地方金融周期,引发地方金融风险;地方金融周期所处阶段和相对于全国的偏离程度不同,财政预算软约束对地方金融风险的影响机制与程度也存在差异。本文的研究遵循从规范到实证的研究范式,通过理论分析、统计测算、实证检验逐步深化对财政预算软约束影响地方金融风险机制的研究。在理论分析部分,首先,在分析中国城市经济体发展模式的基础上,阐述了国内金融周期理论运用到中国城市经济体中的可行性;引入国内金融周期理论中“准安全资产”、金融体系“弹性”和“病理性”金融周期的概念;分析了地方金融周期形成的因素以及地方金融周期对地方金融风险的影响路径。第二,分析了地方经济体财政预算软约束的演变,阐述了以土地财政为主导的财政预算软约束模式和准安全资产模式主导的财政预算软约束模式在形成机制、影响路径等方面出现差异的原因,以及准安全资产模式主导下的财政预算软约束对地方金融风险的直接影响。第三,结合财政预算软约束的影响机制与国内金融周期的形成机制,从信用扩张机制、宏观杠杆率和信贷流向的行业分布角度说明财政预算软约束影响地方金融周期的机制。第四,综合金融周期理论的相关观点,分析了地方金融周期变化对信用扩张外部环境的影响。通过模型推导,指出金融周期变化会改变货币政策影响的地区异质性,不同金融周期阶段下,金融机构的预期稳定性不同,这使得不同金融周期阶段下风险传递渠道的占比出现差异。在统计分析部分,构建了一系列财政预算软约束指标,分别衡量土地财政、准安全资产渠道的预算软约束水平、准安全资产信用水平的变化、预算内的财政预算软约束和房地产内生于财政预算软约束程度等。在国内金融周期理论基础上,构建了一系列衡量地方金融周期以及地方金融周期相对于全国金融周期偏离度的指标,包括中期金融周期指标、BIS法金融周期指标、金融周期系统性正向偏离度指标、简单加权法金融周期累计正向偏离度指标。还借鉴金融风险测算方法,构建了门槛值法金融风险值,简单加权法金融风险值以各金融风险指标的累计大小来衡量地方金融风险。通过统计分析各类指标特征,发现财政预算软约束、金融周期和金融风险呈现差异和一定相关性。实证检验部分分为两个板块深入研究。第一个部分借鉴计量经济学的变量关系概念,将金融周期在财政预算软约束影响地方金融风险过程中的作用归纳为中介效应和调节效应。提出并证明了准安全资产渠道主导的财政预算软约束是金融体系“超弹性”形成的微观基础,通过改变地方金融周期,影响地方金融风险;金融周期的调整会影响财政预算软约束对地方金融风险的影响程度。通过实证分析,还发现准安全资产渠道和房地产内生于财政预算软约束的程度,更容易通过金融周期,引发系统性的地方金融风险。金融周期主要通过金融周期偏离度和金融周期所处阶段发挥调节作用。第二部分通过实证检验,分析说明在财政预算软约束影响地方金融风险的过程中,地方金融周期发挥作用的实现路径。财政预算软约束通过地方金融周期影响地方金融风险的机制,源于信用货币制度下内生货币供给对信用扩张的改变。土地财政下的信用扩张突破了预算收入的制约,准安全资产下的信用扩张突破了实体经济发展水平的制约,且相应增加房地产市场内生于地方政府财政收入软预算约束的程度,这减少了信用扩张中实体经济发展与全国金融系统变化对其的制约,增加了地方金融周期上行及波动的程度,进而增加地方金融风险。在金融周期偏离和金融周期阶段的调节效应方面,通过分析货币政策冲击响应函数在不同金融周期阶段及偏离度下的变化,说明地方金融周期对货币政策区域异质性效果的影响;通过分析金融周期阶段性变化对土地出让金及城投债规模的趋势性变化产生的影响,说明地方金融周期对市场参与者预期稳定性的影响。最后,结合中国国情,本文对防范和化解地方金融风险提出了相应的政策建议。
石振宇[5](2020)在《政策不确定性、跨境资本流动与金融周期波动》文中进行了进一步梳理近年来,美国金融危机和欧洲债务危机等相继爆发、中美贸易摩擦不断升级,以及各国为应对全球经济增速放缓相继出台非常规经济政策,导致全球政策不确定性持续上涨,国际政治经济环境日趋复杂。随着中国面对的外部不确定性因素增加,宏观经济下行压力和金融市场风险溢价也随之上涨。在避险情绪的驱动下,国际投资者倾向于重新调整其跨境投资的金融资产配置,将此前投入金融市场的短期投机资本撤回,加剧跨境资本流动风险。投资者避险情绪驱动的市场短期波动可能掩盖由经济基本面支撑的长期趋势,导致跨境资本流动呈现短期化投机倾向。当市场受到外部不确定性冲击时,短期投机资本大规模避险外逃将冲击金融周期从而宏观经济平稳运行,并倒逼货币政策在“杰克逊霍尔共识”指导下对金融稳定作出反应,以实现金融与实体经济的“双稳定”。文章探讨全球政策不确定背景下的跨境资本冲击与金融周期调控,有助于促使各国政策当局在宏观调控中维持政策调控的连续性和政策取向的稳定性,以避免外部不确定性因素加剧跨境资本流动风险,冲击金融周期平稳运行。文章主要探讨“政策不确定性→跨境资本流动→金融周期波动←货币政策调控”传导链条。首先,将政策不确定性引入市场供求模型并基于跨境资本流动效用理论,推导了政策不确定性对跨境资本流动的溢出效应。运用PVAR模型和TVP-VAR模型探讨政策不确定性对跨境资本流动的溢出方向与力度。其次,考虑到信贷和房价是刻画金融周期的基准指标,本文分别基于信贷总量渠道和房地产价格渠道梳理了跨境资本流动对金融周期波动的传导机制;运用面板和时变脉冲响应与方差分解识别和判断资本流动对金融周期的冲击方向与力度。最后,构建了考虑金融周期波动的拓展泰勒规则模型,通过理论推演探讨了关注金融周期波动与否的两种调控规则下,货币政策宏观经济稳定效应的内在机理;基于全球和中国视角探讨货币政策调控金融周期方向与力度的地区异质与时变调整特征。基于此,文章得到如下主要结论:第一,与发达国家相比全球政策不确定性对新兴市场国家跨境资本流动的负向溢出效应更强。随着中国资本账户逐步放开,跨境资本流动规模不断扩大且流入流出频繁交替出现,加之近年来中美贸易摩擦爆发并不断升级使得政策不确定性上涨对跨境资本流动负向冲击作用有所增强。第二,跨境资本流入导致新兴市场国家金融周期下行,推动发达国家金融周期上行。随着中国货币政策对跨境资本流动的关注程度不断提高,加之中国经济增速和通货膨胀均接近均衡稳定水平,使得跨境资本流动对金融周期的冲击不断减弱。第三,新兴市场国家价格型和数量型货币政策对金融周期的政策调控力度均高于发达国家。随着中国经济金融化程度不断提高,扩张性货币政策释放的资金仅在金融领域内部循环,加之随着货币政策逐渐由数量型向价格型转变,使得数量型(价格型)货币政策对金融周期运行的调控效果有所减弱(增强)。文章的创新之处在于:第一,本文研究程序遵循由外部到内部、由一般到特殊的逻辑范式,在探索和借鉴全球经济规律与经验事实的基础上完善中国政策调控实践,进而形成“政策不确定性对跨境资本流动的溢出→跨境资本流动对金融周期波动的冲击→货币政策对金融周期运行的有效调控”环环相扣、层层递进的研究思路。第二,将政策不确定性引入市场供求模型并基于跨境资本流动效用理论,推导了政策不确定性对跨境资本流动的溢出效应;分别基于信贷总量渠道和房地产价格渠道,梳理了跨境资本流动对金融周期波动的传导机制;通过构建考虑金融周期波动的拓展型泰勒规则模型,探讨了货币政策宏观经济稳定效应的内在机理。第三,分别基于全球和中国视角,运用PVAR模型和TVP-VAR模型的面板和时变脉冲响应与方差分解,识别和判断“政策不确定性→跨境资本流动→金融周期波动←货币政策调控”链条传导方向与力度的地区异质与时变调整特征,从空间和时间两个维度探讨该溢出、冲击或调控效应是否以及如何因地而异、因时而异。
李博瑞[6](2020)在《中国资本账户开放与跨境资本流动的经济影响 ——理论分析和计量研究》文中研究指明中国资本账户开放以及跨境资本流动是宏观经济和金融体系中的重要环节。在金融开放战略的背景下,近年来,要求进一步推进中国资本账户开放的呼声此起彼伏,越来越多的学者集中于探究资本账户开放与跨境资本流动影响的问题,但是相关研究有共识同时也存在分歧。在不同研究中,许多学者的共识是,一方面,资本账户管制成为中国全面融入全球金融经济体系的短板,人民币的不可兑换带来的显性和隐性扭曲成为市场有效配置资源的障碍。另一方面,多次金融危机提醒我们,“水能载舟,亦能覆舟”,资本账户开放和跨境资本流动均具有两面性,它能在带来益处的同时也带来风险。事实上,最近20年间,中国在逐步实现资本项目可兑换的方向上不断前进,特别是党的十八届三中全会指出:要加快实现人民币资本项目可兑换。但改革方向的确定并不意味着相关讨论的停滞,由于国际经济和金融环境的不确定性增强,对于是否“加快”资本账户开放进程,如何完善跨境资本流动管理体系等问题依然在不断探究的过程中。因此,本文针对研究中的重点问题,结合实际测算数据,实证分析中国资本账户开放与跨境资本流动对宏观经济以及金融体系的影响。有鉴于此,基于现实宏观经济背景,本文重新探究中国资本账户开放以及跨境资本流动的经济影响问题,按照“提出问题——理论逻辑推导——理论拓展——实证分析——总结”的逻辑框架展开研究。主要得出的结论有:第一章绪论,首先系统地定义了资本账户开放概念以及跨境资本流动概念,明确本文研究内容,设计本文研究框架,给出本文研究方法和创新点。第二章,系统梳理资本账户开放和跨境资本流动的理论基础,通过阐述金融抑制理论、金融自由化理论,加强对于资本账户开放理论基础的理解。然后,通过传统利率汇率决定论、国际资本流动模型以及IS-LM-BP模型,从理论角度分析了不同因素对跨境资本流动的影响。理论基础表明:第一,虽然自由化是开放政策最终追求的目标,但是各国具体政策的实施是不同的。在不同时代背景下,资本账户开放的影响以及相关政策配合需要根据不同情况进行调整。因此,中国资本账户开放需要基于自身经济情况,设计合适的开放路线。第二,由于跨境资本流动的影响因素较多,且随着时间的推移,不同因素会导致资本流动影响发生结构性变化。因此,跨境资本流动管理需要结合影响因素的变化不断调整,特别要针对理论上影响跨境资本流动的具体冲击需要进行进一步研究。第三章,归纳和整理典型化国家的资本账户开放经验,并对一些国家的跨境资本流动管理效果进行对比。研究发现,新兴市场国家是在高通胀的背景下实施资本账户开放和金融自由化措施的,但由于这些国家同时实施固定汇率政策,在面对美元升值、本币贬值时,国内陷入债务危机和货币危机。但是相对地,金融监管体系的完备性最终影响了危机对国内经济的冲击结果,越是金融体系相对完整,金融监管体系相对完善的国家,债务和货币危机的影响越小。另外,许多国家都存在激进式的资本账户开放经验,但现实情况证明,这样的资本账户开放方式并不适合。而从各国跨境资本流动管理的效果对比来看,成功和失败的本质区别在于是否在面对危机时采取强硬的管控措施。管控越强硬越及时,危机带来的冲击影响越低。而管控措施不强,冲击影响会使经济陷入恶性循环。另外,外汇储备是各国面对流动性危机时的有效工具。在此基础上,本章对中国资本账户开放度以及跨境资本流动规模进行测算,结果表明:目前,中国资本账户开放度为相对较低的水平,跨境资本流动规模处于稳定状态,没有出现规模扩张的情况。在进行国际比较和指标测算后,全文研究进入核心部分。第四章和第五章主要是集中针对中国资本账户开放面临的两个实际问题进行理论研究和实证检验。其中,第四章为中国资本账户开放、货币政策以及汇率选择,本章通过构建包含混合创新结构的TVP-SV-VAR模型,探究中国资本账户开放对货币政策和汇率的影响以及金融改革的次序安排,结果发现:利率市场化改革应该先于汇率市场化改革和资本账户开放,但是这并不意味着各部分金融改革之间存在明显时间界限,即汇率市场化不必等到利率市场化改革完成后再展开,而是可以与利率市场化存在交叉部分。同样资本账户开放也是如此,虽然位置处于最后,但部分政策可以在利率和汇率改革中统筹进行。因此,在逐渐完成利率市场化之后,应当逐渐开放资本项目,这也有利于推进汇率市场化改革。第五章则从宏观角度探究资本账户开放的增长效应,研究表明:其一,推进资本账户开放能够促进经济增长,但由于现阶段中国资本账户开放度较低,增长效应受到限制;其二,促进金融深化有益于缓解增长效应受限的情况,通过不断的金融体系改革,提升金融深化程度能够有效带动经济增长;其三,完全资本账户自由化并不可取,适当的资本管制能够起到防范风险的作用。因此,现阶段应该提升资本账户开放度,通过深化金融改革,提升金融体系效率,进而提高金融体系防范风险的能力。第六章和第七章主要集中于跨境资本流动的经济影响。第六章,针对短期跨境资本流动的多因素冲击效应结果表明:短期跨境资本流动对即期汇率和远期汇率的冲击表现出非对称性,对即期汇率的正向作用更强,对远期汇率的负向作用更强。而即期汇率对短期资本流动的冲击则存在滞后性,但最终会回归均衡。远期汇率对短期资本流动的冲击会随着套汇空间缩窄而减弱。从中美利率与短期跨境资本流动的互动关系来看,随着利率市场化的深入,短期跨境资本流动的冲击显着增强,但由于中国与美国在利率市场化程度上的差异,美国在冲击的平抑时间上明显更快,中国则相对缓慢。最后,从短期跨境资本流动与资产价格互动的关系来看,在股票市场开放程度逐渐提高的背景下,股票市场成为吸引短期跨境资本流入的主要市场。同时需要注意的是,由于房地产市场的政策效应抑制了短期跨境资本流动冲击,因此同样需要关注短期跨境资本流动对房地产市场的影响。第七章,探究跨境资本流动、金融稳定与经济波动的关系。从拟合的中国金融稳定指数走势中,研究发现:自2008年以后,中国金融体系稳定性一直处于稳步上升过程中,虽然在2015年金融稳定性有所波动,但目前中国金融稳定性水平仍处于相对较高的区间内。而从模型的脉冲响应分析中,可以得出结论:第一,伴随中国金融稳定性提升,跨境资本流动对金融稳定的冲击影响减弱,金融体系防范风险、化解外部冲击的能力增强;第二,短期跨境资本流动对经济增长的影响在现阶段更多是积极作用,这表明中国经济转型已经具有初步成效,经济结构合理性提升;第三,跨境资本流动对物价水平的冲击不会随着时间的推移收敛于0,这证明跨境资本流动是影响商品价格的重要因素,需要密切关注。
陈瑶雯[7](2020)在《人民币汇率区间波动对出口产业结构升级的影响机制》文中研究指明产业结构的调整转型与优化升级是新时代我国加快转变经济发展方式,优化经济结构,实现国民经济高质量、内涵式、可持续发展的重要途径和主要内容。“一带一路”背景下,中国的经济发展模式要成为世界经济发展的榜样、全球经济发展的新引擎,出口产业结构的优化升级成为中国整体产业结构升级的关键,需要我们统筹国际和国内两个市场、优化配置两种资源,不断提升产业自主创新能力、加快要素市场化和全球化配置、深化开放合作,加快推动我国出口产业结构的调整转型和优化升级进程。从历史看,改革开放以来我国出口产业结构优化和调整的幅度以及速度明显高过以往。聚焦当前实体经济结构供给侧结构性改革“三去一降一补”,从出口产业、出口企业、出口产品层面观察,都有待加速推动产业高级化进程。特别就出口产业层面而言,我们目前存在自主创新能力不强、低端出口产能过剩、优势产能面临竞争、出口企业参与国际竞争能力低、出口产品附加值低、高端出口产业链不够完备和在出口产业全球价值链的高端环节占有份额不足等方面问题。因此在新一轮全球产业价值链重塑的过程中,中国在全球产业价值链分工中的地位有待提高,作为产业结构升级的主要带动力量之一,出口产业结构有待高级化。“一带一路”背景下,中国的全产业链亟待从低附加值的传统生产贸易链环节向高附加值的独立自主知识产权环节转型升级,提升出口产品利润空间,提高出口竞争力。向未来看,习近平总书记早已指出:产业结构转型、调整、优化、升级是提高我国国民经济综合竞争力的关键举措。要加快改造提升传统产业特别是出口产业,淘汰落后产业,转移国内优势产能走出去,深入推进先进信息技术与工业化深度融合,重点培育战略性新兴出口产品产业,大力发展现代服务业,积极培育出口产业新业态和新商业模式,围绕“出口”构建现代化知识产业发展新体系。随着“一带一路”倡议的推进和中国与全球经济多维融合速度的不断加快,国际与国内市场联系越来越紧密。特别是伴随经济全球化引起的新一轮国际产业分工深化与格局重塑、国际贸易与投资新格局的重塑或变动,对中国出口产业结构的升级和整体产业结构优化调整的影响将愈发明显。我们知道,实际汇率发生变动,以外币计价的一国贸易品与非贸易品相对价格必然发生变化,从而导致贸易规模和进出口结构的变化,汇率的长期变动趋势会引致贸易品和非贸易品生产结构的变化,并最终引导出口产业结构的整体性改变。因此,汇率作为沟通各个国家市场之间最为重要的经济变量,在普遍推行浮动汇率制度的情况下,汇率对各国出口产业结构优化升级的影响和作用愈加重要。从现有的研究看,有弹性的汇率形成机制将促使企业利用市场价格手段推动出口产业结构的优化升级,逐步提升出口产业结构高度化和推动贸易结构优化,使其盈利增长模式更加合理。全球化与逆全球化并行、全球产业链和价值链格局重塑的现实下,一个国家对全球经济的发展与支撑作用,出口产业链地位更加重要。就我国来说,随着“一带一路”进程和新一轮全球经济结构调整、我国与全球经济频繁互动、人民币汇率制度改革和人民币汇率形成机制市场化改革的步伐加快,人民币实际有效汇率变动影响的复杂性及其双向波动的不确定性(幅度与方向)已经成为“新常态”。在此背景下,研究和利用人民币实际有效汇率变动(方向与幅度)以优化我国的出口产业结构愈发重要。本文在前期研究成果的基础上,从巴拉萨—萨缪尔森效应与产业发展的关系切入,结合汇率不完全传递理论与产业发展的关系,分析了汇率变动影响出口产业结构调整与优化升级的基础支撑理论,建立汇率变动影响出口产业结构的微观机制与宏观过程的理论分析框架,剖析汇率变动对出口产业结构升级的影响机制,论证得出汇率变动主要通过价格传导与进出口贸易竞争力改变、国际资本流动(FDI与OFDI)与全球生产要素重整等渠道,影响出口产业结构的调整进而推动整体产业结构优化。作为经验借鉴,本文考察了美国、日本、中国的出口产业结构升级与汇率的关系及其汇率政策经验,然后建立计量模型进一步验证出口产品质量与汇率的关系及其对出口产业结构优化升级的作用,并基于克鲁格曼汇率目标区模型为理论基础,构建了一个标准的CGE模型来模拟汇率波动对我国各经济和产业变量的影响,从而为构建汇率走廊边界以实现汇率波动的区间管理提供实证支持,最终对我国出口产业结构升级优化的汇率政策及其政策实施环境提出具有针对性的政策建议。研究认为,政府引导出口产业结构优化调整要重视汇率政策工具。出口产业结构的调整与优化,既有市场的主导作用,也有政府的行政干预。汇率作为政府调控经济运行的政策工具之一,就要使“两只手”更好的发挥作用。在尊重市场主导的前提下,政府可以采取多种政策工具或措施使生产要素和生产力资源从低效率的出口行业或产业向高效率出口行业、产业流动,从而提高整体经济运行的效率和水平,让“结构红利”成为新时代经济持续增长、高质量内涵发展的动力源。汇率作为开放条件下宏观经济调控的重要调节变量之一,能够凭借汇率价格信号的传递作用,通过市场竞争机制的内在动力机制促进出口产业结构的充分调整,导致出口产业结构的转型优化升级或者反过来恶化。尤其在中国开放大门不断敞开的现实情况下,汇率变动对出口产业结构发挥调节的作用和影响越来越显着,必将成为出口产业结构优化调整的重要价格机制,即通过汇率的变化引导进出口价格、进出口规模和国内总体物价水平的改变,实现对出口产业结构各个相关经济变量的深入调节。因此,在市场机制的作用下,一国汇率政策的适当调整、方向与幅度的适度管控,不仅能够为国际竞争日益激烈的出口企业寻找更大的市场空间和利润生存空间,还能使经济发展的动力在内需和外需之间相机转换,从而对出口产业结构的优化升级进程,特别是高度化和产业结构升级、国民经济持续健康发展产生重要影响。研究认为,在生产要素导向的出口产业发展中,应对汇率风险的是出口产业的高度化及在此基础上的出口产业结构优化。一国的出口产业结构整体状态可以通过该产业的相关企业处于全球产业链重塑中的动态位置及其竞争优势来评估。企业在全球产业竞争中真正的生存能力体现于其在全球价值链形成中的增加值权重及其竞争优势,而这种生存能力更多的表现于企业出口产品的高科技附加值或生产要素禀赋、企业面对国内和国际两个市场的运营和管理能力、拥有的相关人才数量和技术资源以及技术更新能力、获取知识产权的能力、应对国际市场环境变化的综合能力、应对汇率大幅度波动风险的能力等,正是这些能力的综合作用,才能真正形成出口产业差异化的竞争优势。从根本上讲,我们考虑的是一个企业或者行业的全要素竞争能力。因此,政府部门想依靠一时的环境改变或者政策保护来引导出口产业结构调整是不可能有效的。与此相反,主要依靠廉价生产要素并处于初级要素导向和资源禀赋依赖阶段的产业,产业发展空间产品的低价格扩张将受到汇率变动的影响,导致需求受到抑制。形成持续和有竞争力的出口产业结构状态离不开技术进步作为支撑。外部压力可以促使企业产生提高产品质量和国际竞争力的内在动力,促使出口企业提高生产技术水平和劳动生产率,而非在低水平上简单地扩大再生产。政府应该通过改变出口产业所在环境的政策背景,改善竞争环境,发挥市场的作用,借以促进更高级别的生产要素的组合,来促进企业竞争力的提升,最终推动出口产业结构的高度化改造进程。研究认为,利用汇率政策促进出口产业结构优化,要把握好汇率波动的方向,管理好汇率波动的幅度,实现区间管理。我国过去奉行的汇率政策倾向于低估人民币汇率,采取相对严格的外汇管制,通过净出口的增加来增加外汇收入,增加国家外汇储备。但是,这一政策也使得形成了初级产业层面的低水平重复建设,相应限制了我国出口产业结构高度化的发展。我们希望借助人民币升值的有利时机,加强高新技术的引进,提升原始创新和技术水平,逼迫出口企业淘汰低附加价值行业产品,释放生产要素发展高知识技术、高科技附加价值产业,推进出口产业结构乃至整个经济结构的优化。另外需要说明的是,汇率波动对出口产业结构高度化的影响,毕竟只是产业结构调整的一个方面,其他政策亦可能改变因为汇率变动而形成的优势或劣势。因此,汇率政策引导出口产业结构调整需要国内一系列经济政策工具的积极配合。在汇率波动成为常态的情况下,出口企业规避汇率风险的能力受到挑战,企业就要积极推进出口产业结构的调整,提高适应汇率波动和应对汇率风险的能力。考虑到人民币汇率变动对我国进出口行业规模和结构的影响,相关行业的政策和发展规划的制定必须到考虑汇率因素,我们既要利用好汇率变动对出口产业结构优化升级的促进作用,也要通过构建汇率走廊确定政府干预的边界,实现汇率波动的区间管理,让出口产业升级和结构优化有一个相对稳定的金融环境。
石方强[8](2020)在《人民币汇率变动对出口价格传递效应研究 ——基于中国出口企业数据实证分析》文中提出在国际经济活动中,国际汇率变动并不能完全传导到国际贸易价格上,即会出现汇率不完全传递现象。根据依市定价理论,汇率不完全传递主要原因是出口厂商采取依市定价策略,而厂商调整产品价格幅度高低的意愿与微观企业-产品特征有着直接关系。本文在基础理论构建方面,基于Berman理论模型引入产品质量、企业-产品生产效率排序以及消费者偏好因子等因素构建本文基础理论模型。本文理论模型主要分为进口国消费者行为、多产品企业出口行为以及均衡状态下汇率传递分析三部分,并发现汇率不完全传递主要作用机制为厂商根据生产产品边际成本加成率异质性而采取依市定价策略。而影响出口厂商边际成本加成率主要因素是产品异质性,因此本文主要从产品异质性角度研究出口厂商依市定价策略下出口价格汇率不完全传递效应。在实证研究方面,本文主要基于2000-2013年中国海关出口数据库,并测算出人民币实际有效汇率、产品质量以及产品生产效率排序等关键指标,通过采用多维固定效应模型进行本文实证研究。实证结果显示:第一,直接标价法下,从整体上人民币实际有效汇率每贬值10%,以人民币计价的企业出口价格便会提高0.975%,表明汇率弹性整体上为0.0975,并且实际有效汇率对出口价格的传递效应约为90.25%,我国出口企业对汇率变动承担的风险为9.75%,即结果证实人民币汇率对我国出口产品出口价格存在不完全传递效应。第二,从考虑产品质量因素之后的回归结果看,出口产品中质量较高的其汇率弹性也较大,即其汇率不完全传递效应越显着。第三,考虑到企业内产品生产效率因素后,回归结果表明出口产品在多产品企业内部的生产效率排序越高,其汇率弹性也越大,即其汇率不完全传递效应也越显着。第四,根据采用不同贸易方式进行分样本回归表明加工贸易方式下汇率不完全传递效应更显着,并且加工贸易方式中产品质量或者是产品生产效率排序其汇率弹性相比一般贸易方式下汇率弹性更高,表明加工贸易方式下汇率不完全传递效应相比一般贸易方式更显着。第五,实证部分最后对本文核心结论进行稳定性检验,主要检验方法为不同产品质量测算方式以及考虑企业层面实际有效汇率的内生性问题处理,检验结果进一步表明了本文推论有效性、可靠性。基于理论和实证分析,本文力求从国家和企业两个层面提出建设性建议。国家层面,一是努力推进人民币国际化,基于中国实际国情健全人民币汇率制度,完善人民币市场定价机制;二是促进国内传统落后产业技术升级,提高本土基础产业核心竞争力。出口企业层面,通过增强产品技术含量,降低产品生产成本,提高产品的利润加成率,增强抵抗汇率变动所带来的风险应对能力,从而提升企业在国际市场中的核心竞争力。
李娟娟[9](2020)在《人民币汇率波动对我国向“一带一路”国家出口贸易的影响研究》文中提出全球化进程的加快使得整个世界经济充满了不确定性,一方面经济全球化的快速发展有力的推动了全球贸易的增长,另一方面,全球化的金融危机将更深刻的影响每一个经济体,从而破坏全球经济的平衡。对于世界第二大经济体的中国来说,这种情况既是机遇又是挑战。中国政府根据国际和地区形势的深刻变化,以及中国未来发展面临的新形势和新任务,提出了具有跨时代意义的“一带一路”战略构想。“一带一路”战略是我国继续扩大对外开放总战略的一次尝试,该战略在充分发挥和利用沿线国家比较优势的基础上,能够进一步扩大亚太地区和欧洲地区的贸易往来,并建立更加密切的经贸合作,最终带动整个区域经济的协同发展。近年来,贸易保护主义的抬头与逆全球化理论的提出,使得我国迫切需要长期、稳定的贸易伙伴,而“一带一路”沿线国家将会成为我国日益重要的贸易伙伴。在此过程中,人民币的国际化趋势也将势不可挡,与此同时,人民币汇率的波动也将会对“一带一路”沿线贸易产生更加重要的影响。汇率作为两国货币的相对价格因而成为维系国与国之间经济金融往来的重要纽带和桥梁,汇率问题一直以来都是经济金融学的一个重要研究课题。随着人民币汇率形成机制的改革,人民币汇率弹性的不断加大,人民币的国际化进程也在稳步推进。作为一国经济全球化的重要表现之一,人民币的国际化是一项重大战略举措,它不仅是我国深化改革开放的要求,也是当前国际经济背景下的必然选择,对提升我国经济的国际竞争力、提高国际话语权都具有重要意义。长期以来,对外贸易出口在我国的经济增长中扮演着较为重要的角色,但自2005年至今十余年的人民币汇率形成机制改革的稳步推进以及复杂的国际国内环境条件下,汇率波动的区间不断加大、汇率波动的日益频繁,使得我国企业面临着日益严峻的汇率风险,这对我国的对外贸易,尤其是出口贸易无疑将产生重要影响,在此背景下,研究人民币汇率波动对我国出口贸易的影响具有重要的现实意义。文章基于中国与“一带一路”沿线国家出口贸易发展情况,分析人民币汇率变化对我国出口贸易的影响。人民币汇率对出口贸易的影响是多方面、多层次的,为此本文将出口贸易分为出口贸易规模、出口贸易流向和出口商品结构三个方面,分别考察人民币汇率波动对出口贸易三个方面的具体影响。分别采用文献分析法、实证分析与规范分析相结合、理论研究与经验分析相结合、线性回归与非线性回归相结合等方法,构建一个从理论基础到理论分析,再到实证检验的完整的研究体系,全面分析人民币汇率波动对我国出口贸易的影响和效应。具体内容和结论如下。第一章为导论,主要介绍了本文的研究背景意义,说明本文的研究思路和主要研究方法,并给出本研究的重点和难点。第二章是文献综述,主要针对研究领域已有的理论及实证研究文献进行概括总结。具体包括汇率传递效应、汇率波动对进出口贸易的影响、汇率传递对进出口贸易影响的理论分析以及文献述评等内容。第三章为人民币汇率波动影响出口贸易的理论机理,从理论分析出发,分别构建汇率波动对出口贸易规模、流向和出口商品结构的理论分析模型,通过数理模型分析汇率波动对出口贸易的影响机制和机理。第四章是人民币汇率与中国对“一带一路”沿线国家出口贸易发展分析,分析了人民币汇率的历史演变规律和未来变化趋势,从规模、流向和商品结构三个方面介绍中国对“一带一路”沿线国家出口贸易的发展特征。结果表明我国向“一带一路”沿线国家的出口占我国总出口的比例正逐年上升,“一带一路”沿线国家将成为我国主要出口伙伴国,其中对东盟、独联体和中东欧地区的贸易占主导地位,且与不同国家出口贸易的增速不同,中国对“一带一路”沿线国家出口贸易结构大体上沿着出口专业化而非出口多样化的方向演进。第五章为人民币汇率波动对出口“一带一路”国家贸易规模的影响,实证分析人民币汇率变动对出口贸易规模的影响。人民币汇率水平变化与出口贸易规模之间呈显着的正相关,这种关系受我国汇率制度、出口国经济发展水平等因素影响,同时根据门槛检验来看,人民币汇率水平变动与我国向“一带一路”国家出口贸易规模之间呈现显着的非线性关系。第六章为人民币汇率波动对出口“一带一路”贸易流向的影响,实证分析人民币汇率变动对出口流向的影响。人民币汇率波动与出口贸易流向呈显着的负相关,出口国为发达国家时人民币汇率波动与出口贸易流向的负相关关系更加显着;产品类型同样会影响二者关系,资本密集型产品出口对汇率波动的反应显着小于资源劳动力密集型产品的反应。第七章为人民币汇率变动对出口“一带一路”商品结构的影响,实证检验了人民币汇率波动对我国出口商品结构的影响。人民币汇率变动与我国出口商品结构间具有显着的负向关系,人民币升值会给我国商品结构升级带来促进作用,原因在于出口商品结构的需求价格弹性存在一定差异,需求价格弹性高的劳动力资源密集型产品出口受人民币汇率影响较大,弹性较小的资本技术密集型产品受人民币汇率影响较小,当人民币汇率变动时,资源劳动密集型产品出口变化较大,最终导致我国出口商品结构升级或恶化。第八章为主要结论和政策建议。
李小好[10](2019)在《人民币国际化对中国-东盟金融市场一体化的影响研究》文中研究指明人民币国际化启动以来,在跨境贸易和投资、外汇交易、国际支付、国际债券方面取得了世人瞩目的成就。通过与东盟多国签订货币互换协议、推动跨境贸易、投资人民币结算、人民币跨境信贷、人民币国际债券发行、人民币与东盟主要国家货币直接兑换等,人民币在东盟地区构建了具有一定规模的货币交易网络。与此同时,我国加快了金融市场发展和开放的步伐,跨境人民币金融产品的投资制度壁垒不断降低,投资渠道更为多样化。基于货币交易网络的外部性、境内金融市场的快速发展和金融管制的放松等使跨境人民币资产交易成本下降,人民币资产在区域投资者跨境金融资产配置中的比重不断增加。根据资产交易的“一价定律”,跨境金融资产配置带来的资本流动性增强将使各国金融市场上同类资产价格趋于收敛,出现一体化趋势。人民币国际化程度的提升是否促进了中国-东盟金融市场的一体化?这对于人民币国际化的持续推动和加强区域金融合作有什么政策启示?为了回答上述问题,本文通过构建理论框架和计量模型对人民币国际化影响区域金融市场一体化的情况进行了相关研究。首先,本文回顾了货币国际化影响区域金融市场一体化的理论渊源,重点阐述了国际货币替代和转换交易成本理论、货币交易网络外部性理论、金融资产跨国投资理论,使论文的研究具有系统的理论支撑。然后以欧元经验为例,分析欧元启动及其国际化对欧洲金融市场一体化的影响,总结货币国际化影响区域金融市场一体化的一般经验和启示。其次,基于货币转换交易成本理论和抛补利率平价理论构建理型,推导出人民币国际化影响中国-东盟货币市场一体化的逻辑关系。然后分析了人民币国际化影响区域货币市场一体化的主要渠道。在对中国-东盟货币市场一体化测度和分段考察的基础上,构建带有随机波动率的时变参数构向量自回归模型(SV-TVPSVAR)就人民币国际化对区域货币市场一体化的影响进行实证分析。结果表明,人民币国际化提升能显着促进中国-东盟货币市场一体化程度加深。随着中国经济进入新常态,经济增长速度放缓,人民币国际化程度提升对区域货币市场一体化的影响力有所降低。尽管如此,人民币国际化对中国-东盟货币市场一体化仍然保持了正向影响。然后,基于股票资产的跨国投资组合理论和货币转换交易成本理论构建模型,推导出人民币国际化对中国-东盟股票市场一体化的影响机制,并具体分析了人民币国际化影响区域股票市场一体化的主要渠道。在构建DCC-MVGARCH模型研究中国-东盟主要国家股票市场收益率的动态相关性和采用跨市场收益离散度指标对区域股票市场一体化测度和分段考察的基础上,使用带有随机波动率的时变参数的结构向量自回归模型(SV-TVP-SVAR)就人民币国际化对区域股票市场一体化的影响进行实证分析。结果表明,人民币国际化程度提升对区域股票市场一体化具有显着的正向影响。但是随着时间推移,这种影响幅度有所区别。2008年金融危机之后,中国经济相对而言恢复较快,对世界经济的拉动作用较大,因此人民币国际化程度提升对东盟股票市场一体化程度影响较大。中国经济进入新常态后,经济增长速度放缓,人民币国际化程度提升对区域股票市场一体化的影响力有所降低。最后,基于国际债券资产的跨国投资组合理论和货币转换交易成本理论模型模型分析认为:人民币国际化程度越高,货币转换交易成本就越低,人民币债券在东盟投资者的跨境投资组合中的比重就越高。人民币国际化主要通过在岸和离岸人民币债券市场影响区域债券市场一体化。在使用DCC-MVGARCH模型考察中国与东盟主要国家债券市场收益率波动的动态相关性和使用跨市场收益离散度指标对区域债券市场一体化进行测度和分析的基础上,继续使用带有随机波动率的时变参数的结构向量自回归模型(SV-TVP-SVAR)就人民币国际化对区域股票市场一体化的影响进行实证分析。结果表明,人民币国际化程度提升对区域债市市场一体化也同样具有正向影响,这种影响亦随时间推移而发生变动。中国经济进入新常态后,经济增长速度的放缓,同样降低了人民币国际化程度提升对区域债券市场一体化的影响力。基于对研究结论的原因分析,本文提出如下政策建议:1、充分利用中国和东盟各国存在广泛共同利益和贸易互补等特点,继续推动贸易项下人民币的区域使用,扩展人民币交易网络规模,提升货币网络的外部性。2、以直接投资、人民币跨境信贷市场、外汇交易市场建设、完善金融基础设施等强化人民币在东盟地区的金融交易功能。3、积极发展国内金融市场,特别是债券市场。4、利用中国-东盟自贸区的平台和制度框架,积极参与本地区的各种经贸金融合作和政策协调,推动区域金融合作制度建设。期待本文的研究能够为我国的人民币国际化战略、与东盟地区的金融合作乃至其他“一带一路”沿线国家的金融合作提供理论和实践借鉴。
二、按不同方法测算世界各国经济规模差异的原因——兼购买力平价和汇率走势分析(论文开题报告)
(1)论文研究背景及目的
此处内容要求:
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景,再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题,并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例:
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
(2)本文研究方法
调查法:该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法:用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法:通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法:通过调查文献来获得资料,从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法:依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法:对研究对象进行“质”的方面的研究,这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法:通过具体的数字,使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法:运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法:这是社会科学用来分析社会现象的一种方法,从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法:通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、按不同方法测算世界各国经济规模差异的原因——兼购买力平价和汇率走势分析(论文提纲范文)
(2)经济政策不确定背景下跨境资本流动的经济效应研究(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第1章 导论 |
1.1 选题背景和研究意义 |
1.2 相关概念的界定 |
1.3 研究思路与研究方法 |
1.4 研究内容与结构安排 |
1.5 研究的创新点、难点与不足 |
第2章 文献综述 |
2.1 经济政策不确定性相关研究 |
2.2 跨境资本流动相关研究 |
2.3 研究述评 |
第3章 经济政策不确定性影响跨境资本流动经济效应的理论分析 |
3.1 经济政策不确定性与跨境资本流动的关联性 |
3.2 经济政策不确定性对跨境资本流动与经济发展关系的调节效应 |
3.3 本章小结 |
第4章 经济政策不确定性与跨境资本流动的现状分析 |
4.1 经济政策不确定性的现状分析 |
4.2 跨境资本流动的现状分析 |
4.3 经济政策不确定性与跨境资本流动的关联性 |
4.4 本章小结 |
第5章 经济政策不确定背景下跨境资本流动对经济发展的影响 |
5.1 研究假设 |
5.2 研究设计与数据说明 |
5.3 实证结果分析 |
5.4 本章小结 |
第6章 经济政策不确定背景下跨境资本流动对实体经济杠杆的影响 |
6.1 研究假设 |
6.2 研究设计与数据说明 |
6.3 实证结果分析 |
6.4 本章小结 |
第7章 经济政策不确定背景下跨境资本流动对虚拟经济稳定的影响 |
7.1 研究假设 |
7.2 研究设计与数据说明 |
7.3 实证结果分析 |
7.4 本章小结 |
第8章 主要结论与政策建议 |
8.1 主要结论 |
8.2 政策建议 |
8.3 研究展望 |
参考文献 |
致谢 |
攻读学位期间发表的学术论文 |
(3)人民币汇率形成机制对金融稳定影响研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 导论 |
1.1 研究背景和意义 |
1.2 国内外文献综述 |
1.2.1 关于汇率形成机制的研究 |
1.2.2 关于金融稳定的研究 |
1.2.3 关于汇率形成机制与金融稳定关系的研究 |
1.2.4 对国内外研究现状的评述 |
1.3 研究思路、框架与方法 |
1.3.1 研究技术路线与思路 |
1.3.2 研究框架 |
1.3.3 研究方法 |
1.4 创新点与不足之处 |
1.4.1 创新点 |
1.4.2 不足之处 |
第2章 人民币汇率形成机制理论分析 |
2.1 汇率形成机制理论分析 |
2.1.1 传统的汇率决定理论 |
2.1.2 现代汇率形成理论 |
2.2 人民币汇率形成机制的演变历程 |
2.2.1 1949年至1993年:汇率并轨前 |
2.2.2 1994年至2005年:社会主义市场经济建设时期 |
2.2.3 2005年“7.21”汇改至今:汇率市场化阶段 |
2.3 现阶段人民币汇率形成机制现状 |
2.3.1 现阶段人民币汇率形成机制特征 |
2.3.2 现阶段人民币汇率形成机制影响金融稳定的因素分析 |
第3章 金融稳定理论与我国金融稳定度量 |
3.1 金融稳定的理论分析 |
3.1.1 金融稳定的内涵 |
3.1.2 金融稳定的相关理论分析 |
3.1.3 现代金融不稳定因素分析 |
3.2 金融稳定度量方法分析 |
3.2.1 金融稳定度量方法选择 |
3.2.2 金融稳定度量方法对比分析 |
3.3 我国金融稳定评价指标体系构建与度量 |
3.3.1 基础指标选择 |
3.3.2 基础指标说明 |
3.3.3 我国金融稳定指数的度量 |
第4章 人民币汇率形成机制对金融稳定影响理论分析 |
4.1 人民币汇率溢出效应理论分析 |
4.1.1 汇率溢出效应理论 |
4.1.2 人民币汇率溢出效应影响金融稳定机制分析 |
4.2 人民币汇率波动对宏观经济政策影响理论分析 |
4.2.1 “三元悖论”理论及实践 |
4.2.2 人民币汇率波动影响宏观经济政策路径分析 |
4.3 人民币汇率波动对实体经济影响路径分析 |
4.4 人民币国际化对金融稳定的影响分析 |
4.4.1 人民币国际化趋势分析 |
4.4.2 人民币国际化对金融稳定影响理论分析 |
4.4.3 人民币国际化对金融稳定影响机制分析 |
第5章 人民币外汇市场失衡的实证分析 |
5.1 外汇市场压力(EMP)及其理论分析 |
5.2 模型和数据说明 |
5.2.1 外汇市场压力(EMP)模型和数据说明 |
5.2.2 LT-TVP-VAR模型和数据说明 |
5.3 实证结果及分析 |
5.3.1 外汇市场压力(EMP)实证结果及分析 |
5.3.2 LT-TVP-VAR模型实证结果和分析 |
5.4 本章小结 |
第6章 人民币汇率波动对金融稳定影响的实证分析 |
6.1 指标构建 |
6.1.1 “三元悖论”框架背离指数 |
6.1.2 外汇市场压力(EMP)指数 |
6.1.3 在岸和离岸预期(NDF)的“汇差” |
6.2 实证结果分析 |
6.2.1 LT-TVP-VAR参数检验 |
6.2.2 LT-TVP-VAR脉冲响应分析 |
6.3 本章小结 |
第7章 人民币汇率波动影响金融稳定的实体经济路径实证分析 |
7.1 数据说明和模型构建 |
7.1.1 数据说明 |
7.1.2 模型构建和说明 |
7.2 实证结果分析 |
7.2.1 外汇风险暴露实证分析 |
7.2.2 公司特征对外汇风险暴露的影响 |
7.3 本章小结 |
第8章 人民币国际化对金融稳定影响的实证分析 |
8.1 数据说明 |
8.2 实证结果分析 |
8.2.1 参数检验结果 |
8.2.2 LT-TVP-VAR脉冲响应分析 |
8.3 本章小结 |
第9章 总结和政策建议 |
9.1 总结 |
9.2 政策建议 |
9.2.1 深化人民币汇率形成机制改革 |
9.2.2 完善外汇宏观审慎管理 |
9.2.3 降低实体经济外汇风险 |
9.2.4 防范人民币国际化风险 |
参考文献 |
博士在读期间科研成果 |
致谢 |
(4)财政预算软约束对中国地方金融风险的影响机制研究 ——基于国内金融周期的视角(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.1.1 国际金融危机后,货币与债务问题在理论与实践上迎来重大调整 |
1.1.2 地方政府融资行为变化、城市经济体存在金融风险 |
1.1.3 经济发展不平衡下城市行政级别、本土金融资源存在差异 |
1.1.4 地方经济稳中下行、金融周期衍生的金融风险有所显现 |
1.2 选题意义 |
1.2.1 选题的理论意义 |
1.2.2 选题的现实意义 |
1.3 概念界定 |
1.3.1 财政预算软约束 |
1.3.2 地方金融风险 |
1.3.3 国内金融周期与地方金融周期 |
1.4 研究思路、研究方法和结构安排 |
1.4.1 研究思路 |
1.4.2 研究方法 |
1.4.3 结构安排 |
1.5 研究的创新之处、可行性与不足 |
1.5.1 研究的创新之处 |
1.5.2 研究的可行性 |
1.5.3 研究不足之处 |
第2章 文献综述 |
2.1 基于金融周期的金融风险理论 |
2.1.1 基于金融周期的金融风险理论的形成与发展 |
2.1.2 国内金融周期理论对不同经济体金融风险的分析 |
2.1.3 金融周期视角下对金融风险水平的测算 |
2.2 财政预算软约束的维度、形成与影响 |
2.2.1 财政预算软约束的维度与形成 |
2.2.2 财政预算软约束的影响 |
2.3 文献小结与述评 |
第3章 理论分析:财政预算软约束对地方金融风险的影响机制 |
3.1 地方金融周期的形成与对地方金融风险的影响 |
3.1.1 现状分析:地方经济发展模式与财政金融体系 |
3.1.2 国内金融周期理论的基本观点 |
3.1.3 地方金融周期的形成机制 |
3.1.4 地方金融周期对地方金融风险的影响路径 |
3.2 财政预算软约束的变化与对地方金融风险的影响 |
3.2.1 财政预算软约束的维度与地方金融风险分析的微观基础构建 |
3.2.2 财政预算软约束演变的理论分析:从土地财政到准安全资产模式 |
3.2.3 财政预算软约束模式的形成与分化:基于成本收益博弈的分析 |
3.2.4 准安全资产主导的财政预算软约束模式对地方金融风险的直接影响 |
3.3 财政预算软约束对地方金融周期的影响机制:模型推导 |
3.3.1 信用扩张机制变化引起的金融周期变化:改进的DM快慢模型 |
3.3.2 利率调整引起的金融周期变化:拓展的DM模型与跨部门利率联动模型 |
3.3.3 信贷投向变化引起的金融周期变化:基于C-D生产函数的数学表达 |
3.4 地方金融周期对城市信用扩张外部环境的影响 |
3.4.1 地方金融周期对货币政策冲击异质性的影响 |
3.4.2 地方金融周期调整改变资产货币化的风险传递渠道 |
3.5 本章小结 |
第4章 测算与分析:财政预算软约束、金融周期与金融风险 |
4.1 研究样本的选择与区分 |
4.2 财政预算软约束的测算与分析 |
4.3 中国地方金融周期的测算与分析 |
4.4 地方金融风险水平的测算与影响因素分析 |
4.5 本章小结 |
第5章 实证检验:财政预算软约束对地方金融风险的影响机制 |
5.1 指标选择与模型设定 |
5.1.1 指标选择 |
5.1.2 模型设定 |
5.2 金融周期中介效应的检验结果和分析 |
5.3 金融周期调节效应的检验结果和分析 |
5.4 稳健性检验 |
5.5 本章小结 |
第6章 实证分析:金融周期中介效应与调节效应的实现路径 |
6.1 金融周期中介效应实现路径分析 |
6.1.1 基于信贷资源干预的中介效应实现路径 |
6.1.2 基于分部门杠杆率变化的中介效应实现路径 |
6.1.3 基于GDP和房地产推动因素的中介效应实现路径 |
6.2 金融周期调节效应实现路径分析 |
6.2.1 基于货币政策异质性的调节效应实现路径 |
6.2.2 基于预期稳定性变化的调节效应实现路径 |
6.3 本章小结 |
第7章 结论与建议 |
7.1 主要研究结论 |
7.2 地方金融风险防范的相关政策建议 |
7.2.1 调整中国地方政府财政预算的约束机制 |
7.2.2 构建监管条线彼此协调、分层次的、前瞻性的金融风险防范体系 |
7.3 不足与进一步研究的方向 |
附录 A 本土地方商业银行的分类标准 |
附录 B 城市的发展级别与行政级别 |
附录 C 公式推导:持有准安全资产金融机构的利润函数 |
附录 D 公式推导:柯布—道格拉斯生产函数利润最大化 |
附录 E 财政预算软约束对地方金融风险影响过程中的变量关系 |
参考文献 |
致谢 |
个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果 |
(5)政策不确定性、跨境资本流动与金融周期波动(论文提纲范文)
内容摘要 |
Abstract |
第1章 导论 |
1.1 研究背景、目的与意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究目的 |
1.1.3 研究意义 |
1.2 研究内容、思路与方法 |
1.2.1 研究内容 |
1.2.2 研究思路 |
1.2.3 研究方法 |
1.3 研究创新、不足与展望 |
1.3.1 研究创新 |
1.3.2 研究不足 |
1.3.3 研究展望 |
第2章 理论基础与文献综述 |
2.1 核心概念界定 |
2.1.1 政策不确定性及其测度 |
2.1.2 跨境资本流动及其测算 |
2.1.3 金融周期及其指标合成 |
2.2 理论基础 |
2.2.1 不确定性经济溢出效应的传导机制 |
2.2.2 跨境资本流动多重动因的传导机制 |
2.2.3 金融实体经济内生联动的传导机制 |
2.2.4 理论整合 |
2.3 文献综述 |
2.3.1 政策不确定性对跨境资本流动的溢出 |
2.3.2 跨境资本流动对金融周期波动的冲击 |
2.3.3 货币政策对金融周期运行的有效调控 |
2.3.4 文献述评 |
第3章 现状分析与经验初探 |
3.1 政策不确定性测度及溢出效应分析 |
3.1.1 政策不确定性的测度方法 |
3.1.2 政策不确定性的历史走势 |
3.1.3 政策不确定性的溢出效应 |
3.2 跨境资本流动测算及驱动因素分析 |
3.2.1 跨境资本流动的测算方法 |
3.2.2 跨境资本流动的历史走势 |
3.2.3 跨境资本流动的驱动因素 |
3.3 金融周期指标合成及经济联动分析 |
3.3.1 金融周期波动的指标合成 |
3.3.2 金融周期波动的历史走势 |
3.3.3 金融周期波动的经济联动 |
3.4 传导路径的中介效应检验 |
3.4.1 传导路径的中介效应模型构建 |
3.4.2 基于全球视角的中介效应检验 |
3.4.3 基于中国视角的中介效应检验 |
第4章 政策不确定性对跨境资本流动的溢出 |
4.1 引言 |
4.2 政策不确定性对跨境资本流动的溢出:理论分析 |
4.2.1 政策不确定性对驱动因素的溢出 |
4.2.2 驱动因素对跨境资本流动的溢出 |
4.3 政策不确定性对跨境资本流动的溢出:经验分析 |
4.3.1 基于全球视角的地区异质特征 |
4.3.2 基于中国视角的时变调整特征 |
4.4 小结 |
第5章 跨境资本流动对金融周期波动的冲击 |
5.1 引言 |
5.2 跨境资本流动对金融周期波动的冲击:理论分析 |
5.2.1 信贷总量传导机制 |
5.2.2 房地产价格传导机制 |
5.3 跨境资本流动对金融周期波动的冲击:经验分析 |
5.3.1 基于全球视角的地区异质特征 |
5.3.2 基于中国视角的时变调整特征 |
5.4 小结 |
第6章 货币政策对金融周期运行的有效调控 |
6.1 引言 |
6.2 货币政策对金融周期运行的有效调控:规范分析 |
6.2.1 拓展的货币政策调控规则模型 |
6.2.2 货币政策调控规则的数值模拟 |
6.3 货币政策对金融周期运行的有效调控: 实证分析 |
6.3.1 基于全球视角的地区异质特征 |
6.3.2 基于中国视角的时变调整特征 |
6.4 小结 |
第7章 研究结论与政策建议 |
7.1 研究结论 |
7.2 政策建议 |
7.2.1 平抑经济政策不确定性 |
7.2.2 完善资本流动监管体系 |
7.2.3 维持金融周期平稳运行 |
7.2.4 健全货币政策调控框架 |
参考文献 |
在学期间发表的学术论文与研究成果 |
后记 |
(6)中国资本账户开放与跨境资本流动的经济影响 ——理论分析和计量研究(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景与选题意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 选题意义 |
1.2 资本账户开放及跨境资本流动相关概念 |
1.2.1 资本账户开放相关概念 |
1.2.2 跨境资本流动相关概念 |
1.3 研究内容和本文框架 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 本文框架 |
1.4 研究方法与本文创新点 |
1.4.1 研究方法 |
1.4.2 本文可能的创新点 |
第2章 资本账户开放与跨境资本流动的理论基础 |
2.1 资本账户开放的理论基础 |
2.1.1 金融抑制理论 |
2.1.2 金融自由化理论 |
2.2 跨境资本流动的理论基础 |
2.2.1 传统利率和汇率决定理论 |
2.2.2 现代国际资本流动理论与开放经济下的IS-LM-BP模型 |
2.3 本章结语 |
第3章 资本账户开放与跨境资本流动管理国际比较和指标测算 |
3.1 新兴市场国家开放经验及中国资本账户开放进程 |
3.1.1 新兴市场国家开放经验 |
3.1.2 中国资本账户开放进程 |
3.2 资本账户开放度测算 |
3.2.1 资本账户开放度测算研究综述 |
3.2.2 中国实际资本账户开放度测量 |
3.2.3 数据选取与趋势分析 |
3.3 跨境资本流动管理的国际经验和效果评估 |
3.3.1 部分国家跨境资本流动管理实例 |
3.3.2 跨境资本流动管理效果评估 |
3.4 中国短期跨境资本流动规模测算 |
3.4.1 短期跨境资本流动规模测算的文献述评 |
3.4.2 跨境资本流动实际测算 |
3.5 本章小结 |
第4章 中国资本账户开放、货币政策和汇率选择 |
4.1 中国汇率制度变化和货币政策调控方式转变 |
4.1.1 中国汇率制度变化及人民币国际化进程 |
4.1.2 中国货币政策调控方式的转变 |
4.2 资本账户开放、货币政策与汇率选择的文献进展 |
4.2.1 “三元困境”与“二元困境”的争论 |
4.2.2 资本账户开放次序的讨论 |
4.2.3 基于IS-LM模型的理论推演 |
4.3 MI-TVP-SV-VAR模型、数据选取和参数估计结果 |
4.3.1 MI-TVP-SV-VAR模型简述 |
4.3.2 MCMC算法及脉冲响应函数 |
4.3.3 数据选取与参数估计结果 |
4.4 基于MI-TVP-SV-VAR模型的实证分析 |
4.4.1 中国资本账户开放对货币政策的影响 |
4.4.2 中国资本账户开放对汇率的影响 |
4.4.3 货币政策与汇率选择的联动效应 |
4.5 本章小结 |
第5章 中国资本账户开放的增长效应分析 |
5.1 资本账户开放增长效应的研究进展 |
5.1.1 资本账户开放与经济增长关系研究 |
5.1.2 金融发展与经济增长关系研究 |
5.1.3 资本账户开放与金融发展关系研究 |
5.2 资本账户开放增长效应的理论分析 |
5.2.1 直接投资开放的影响 |
5.2.2 非直接投资开放的影响 |
5.3 LT-TVPVAR模型构建、数据选取与参数估计结果 |
5.3.1 LT-TVPVAR模型基本结构 |
5.3.2 模型估计和抽样过程 |
5.3.3 数据选取与参数估计结果 |
5.4 中国资本账户开放增长效应的实证分析 |
5.4.1 中国资本账户开放对经济增长的时变影响 |
5.4.2 金融发展对经济增长的时变影响 |
5.5 本章小结 |
第6章 短期跨境资本流动的多因素冲击效应 |
6.1 短期跨境资本流动影响因素的相关研究进展 |
6.2 短期资本流动多因素冲击的理论推演 |
6.3 TVP-SV-VAR模型、数据选取与参数估计结果 |
6.3.1 TVP-SV-VAR模型建模机理 |
6.3.2 TVP-SV-VAR模型参数估计过程 |
6.3.3 数据选取与处理 |
6.4 短期跨境资本流动的多因素冲击效应 |
6.4.1 短期跨境资本流动的汇率冲击 |
6.4.2 短期资本流动的利率冲击 |
6.4.3 短期资本流动的资产价格冲击 |
6.5 本章小结 |
第7章 跨境资本流动、金融稳定与经济波动 |
7.1 跨境资本流动、金融稳定与经济波动的研究脉络 |
7.1.1 跨境资本流动与金融稳定的研究进展 |
7.1.2 跨境资本流动与经济波动的研究进展 |
7.2 金融稳定状态指数测算的文献述评 |
7.3 TVP-FAVAR模型、变量说明及数据处理 |
7.3.1 TVP-FAVAR模型简述 |
7.3.2 TVP-FAVAR模型估计 |
7.3.3 变量选取、数据处理与中国金融稳定指数态势 |
7.4 跨境资本流动、金融稳定与经济波动的动态分析 |
7.4.1 跨境资本流动对金融稳定的影响动态 |
7.4.2 跨境资本流动对经济发展的影响动态 |
7.4.3 跨境资本流动对商品价格的影响动态 |
7.5 本章小结 |
结论 |
中文参考文献 |
英文参考文献 |
攻读学位期间发表的学术论文及参与的科研项目 |
致谢 |
(7)人民币汇率区间波动对出口产业结构升级的影响机制(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第一章 导论 |
1.1 选题的背景与目的 |
1.1.1 人民币汇率灵活性及其波动区间管理已是趋势必然 |
1.1.2 汇率灵活管理有利于改善我国出口产业在国际产业分工中的地位 |
1.1.3 研究汇率和我国出口产业结构调整之间关系愈发重要 |
1.2 研究意义 |
1.2.1 理论层面 |
1.2.2 实践意义 |
1.3 基本框架 |
1.3.1 研究思路 |
1.3.2 主要内容 |
1.3.3 基本框架图 |
1.4 研究方法与技术路线 |
1.4.1 现实与发展相结合的观察方法 |
1.4.2 主要实证和计量方法 |
1.4.3 技术路线 |
1.5 创新与不足 |
1.5.1 研究创新点 |
1.5.2 本研究的不足 |
第二章 汇率变动与出口产业结构关系理论与文献 |
2.1 研究的相关概念厘定 |
2.1.1 关于汇率 |
2.1.2 关于出口产业结构优化 |
2.2 汇率变动与出口产业结构调整的基础理论 |
2.2.1 巴拉萨—萨缪尔森效应理论的解释 |
2.2.2 汇率传递理论的解释 |
2.3 文献综述 |
2.3.1 关于汇率变动与出口产业结构升级的关系、影响及其路径 |
2.3.2 汇率影响出口产业结构的价格传导机制 |
2.3.3 汇率影响出口产业结构的国际贸易传导机制 |
2.3.4 汇率影响出口产业结构的国际资本流动传导机制 |
2.3.5 汇率变动与制造业产业结构升级 |
2.3.6 文献综述 |
第三章 汇率变动对出口产业结构升级影响机制的理论分析 |
3.1 汇率变动对出口产业结构的影响机理 |
3.1.1 价格替代—资源要素配置—出口产业结构 |
3.1.2 收入效应—产业溢出—出口产业结构 |
3.1.3 国际资本流动—出口产业结构 |
3.2 微观机理:基于价格穿越模型的出口产业结构调整机理 |
3.2.1 价格不完全穿越模型与出口产业结构 |
3.2.2 价格不完全穿越模型与出口产业结构改革 |
3.2.3 利润最大化模型、企业经济行为与出口产业结构调整 |
3.3 宏观过程:汇率引致出口产业结构变迁的宏观解释 |
3.3.1 汇率制度选择与出口产业结构变迁的互动机理 |
3.3.2 汇率变动影响出口产业结构调整的价格渠道 |
3.3.3 汇率变动引致出口产业结构优化调整的对外贸易途径 |
3.3.4 汇率变动引致出口产业结构优化调整的国际资本流动途径 |
第四章 人民币实际有效汇率与出口产业升级 |
4.1 实际有效汇率测算方法 |
4.1.1 理论基础及测算公式 |
4.1.2 基于全球价值链的行业层面有效汇率测算 |
4.2 行业出口质量测度分解和汇率指标构建 |
4.2.1 出口质量指数的测度及分解 |
4.2.2 经验回归结果的分析与解释 |
第五章 人民币汇率目标区管理与出口产业结构升级 |
5.1 汇率目标区模型构建 |
5.1.1 汇率目标区模型 |
5.1.2 汇率目标区的边界CGE模型构建 |
5.2 CGE模型实证与结论 |
5.2.1 数据与情景模拟 |
5.2.2 结论及政策建议 |
第六章 汇率政策与出口产业结构变迁的实践考察 |
6.1 汇率波动与美日出口产业结构的发展与调整 |
6.1.1 汇率波动与美国出口产业结构的发展与调整 |
6.1.2 汇率波动与日本出口产业结构的发展与调整 |
6.2 汇率波动与中国出口产业结构的发展与调整 |
6.2.1 人民币汇率与中国经济发展 |
6.2.2 人民币汇率政策配合产业政策以促进出口产业结构优化升级 |
第七章 利用汇率政策工具推进出口产业结构升级的政策建议 |
7.1 以汇率制度改革推进出口产业结构升级 |
7.1.1 关于汇率制度安排 |
7.1.2 关于人民币汇率形成机制 |
7.2 利用汇率变动优化出口产业结构 |
7.2.1 充分发挥汇率变动的价格效应 |
7.2.2 利用汇率变动调整贸易与投资结构 |
7.3 构建人民币汇率走廊加强人民币汇率波动区间管理 |
7.3.1 关于构建人民币汇率走廊 |
7.3.2 关于人民币汇率走廊的区间管理 |
参考文献 |
附录 |
致谢 |
攻读学位期间发表论文情况 |
(8)人民币汇率变动对出口价格传递效应研究 ——基于中国出口企业数据实证分析(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
导论 |
第一节 选题背景与研究意义 |
一、选题背景 |
二、研究意义 |
第二节 文献综述 |
一、汇率不完全传递相关研究 |
二、汇率变动对出口价格不完全传递相关研究 |
三、产品异质性视角下汇率变动对出口价格不完全传递研究 |
四、文献评述 |
第三节 研究方法与框架 |
一、研究方法 |
二、研究框架 |
第四节 本文创新及不足 |
一、本文创新之处 |
二、本文可能的不足与研究展望 |
第一章 汇率变动对出口价格传递效应:理论模型 |
第一节 进口国消费者行为 |
第二节 多产品企业出口行为 |
一、多产品企业的产品生产 |
二、多产品企业生产成本 |
三、多产品企业最优化求解 |
第三节 汇率传递效应分析 |
第二章 变量测算与主要变量特征分析 |
第一节 变量测算 |
一、出口价格 |
二、人民币企业实际有效汇率 |
三、产品质量 |
四、产品生产效率排序 |
第二节 主要变量特征分析 |
一、数据来源与处理 |
二、中国出口贸易特征分析 |
三、人民币实际有效汇率特征分析 |
四、产品质量特征分析 |
第三章 人民币汇率变动对出口价格传递效应的实证分析 |
第一节 模型设定 |
一、计量模型设定 |
二、数据来源与处理 |
第二节 计量估计与结果分析 |
一、计量结果分析 |
二、按不同贸易方式回归分析 |
第三节 稳健性检验 |
一、不同产品质量测算 |
二、内生性问题处理 |
第四章 主要结论和政策建议 |
第一节 主要结论 |
第二节 政策建议 |
一、国家层面 |
二、出口企业层面 |
参考文献 |
致谢 |
(9)人民币汇率波动对我国向“一带一路”国家出口贸易的影响研究(论文提纲范文)
摘要 |
Abstract |
第一章 导论 |
1.1 研究背景与研究意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 研究思路与研究方法 |
1.2.1 研究思路 |
1.2.2 研究方法 |
1.3 研究内容与研究框架 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 研究框架 |
1.4 可能的创新之处 |
第二章 文献综述 |
2.1 汇率传递效应 |
2.1.1 .国外研究现状 |
2.1.2 .国内研究现状 |
2.2 汇率波动对进出口贸易的影响 |
2.2.1 国外研究现状 |
2.2.2 国内研究现状 |
2.3 汇率传递对进出口贸易影响的理论分析 |
2.3.1 汇率传递程度 |
2.3.2 汇率传递机制 |
2.4 文献述评 |
第三章 人民币汇率波动影响出口贸易的理论机理 |
3.1 人民币汇率变动影响出口贸易规模的机理分析 |
3.1.1 人民币汇率变动与出口贸易规模 |
3.1.2 人民币汇率变动与出口贸易规模的理论模型 |
3.2 人民币汇率变动影响出口贸易流向的机理分析 |
3.2.1 人民币汇率变动与出口贸易流向 |
3.2.2 人民币汇率变动与出口贸易流向的理论模型 |
3.3 人民币汇率变动影响出口商品结构的机理分析 |
3.3.1 人民币汇率变动与出口商品结构 |
3.3.2 人民币汇率变动与出口商品结构的理论模型 |
3.4 人民币汇率变动影响出口贸易的整体机理 |
第四章 人民币汇率与中国对“一带一路”国家出口贸易发展分析 |
4.1 人民币汇率变动状况 |
4.1.1 人民币汇率制度的历史演革 |
4.1.2 人民币汇率变动趋势分析 |
4.2 我国对“一带一路”沿线国家出口贸易状况 |
4.2.1 我国对“一带一路”沿线国家出口贸易规模分析 |
4.2.2 我国对“一带一路”沿线国家出口贸易流向分析 |
4.2.3 我国对“一带一路”沿线国家出口商品结构分析 |
4.3 本章小结 |
第五章 人民币汇率波动对出口“一带一路”国家贸易规模的影响 |
5.1 问题的提出 |
5.2 人民币汇率变动对出口贸易规模的影响模型 |
5.2.1 模型构建 |
5.2.2 变量说明及数据来源 |
5.3 人民币汇率变动影响出口贸易规模的实证分析 |
5.3.1 总样本回归 |
5.3.2 分样本回归 |
5.3.3 门槛检验 |
5.3.4 稳健性检验 |
5.4 本章小结 |
第六章 人民币汇率波动对出口“一带一路”国家贸易流向的影响 |
6.1 我国出口贸易流向分析 |
6.2 汇率波动与出口贸易流向关系的理论分析 |
6.3 人民币汇率波动影响出口“一带一路”贸易流向的实证检验 |
6.3.1 计量模型构建 |
6.3.2 变量说明与数据来源 |
6.3.3 基本回归结果分析 |
6.4 进一步分析 |
6.5 .本章小结 |
第七章 人民币汇率波动对出口“一带一路”国家商品结构的影响 |
7.1 我国出口商品结构变迁及竞争力测算 |
7.1.1 出口商品结构变迁 |
7.1.2 出口竞争力测算 |
7.2 人民币汇率变动对出口“一带一路”商品结构影响的实证分析 |
7.2.1 基本模型构建 |
7.2.2 变量说明与数据来源 |
7.2.3 基本回归结果分析 |
7.2.4 分样本回归 |
7.2.5 分时段回归分析 |
7.3 本章小结 |
第八章 主要结论与政策建议 |
8.1 结论 |
8.2 政策建议 |
8.2.1 完善人民币汇率市场形成机制 |
8.2.2 不断推进人民币国际进程 |
8.2.3 扩大人民币在“一带一路”沿线国家的使用 |
8.2.4 坚定“一带一路”战略,有效拓宽出口市场 |
8.2.5 中国和“一带一路”沿线国家的经贸合作应以传统的国际分工模式为主 |
8.2.6 中国和“一带一路”国家间的自贸协定要谨慎推进 |
参考文献 |
攻读博士学位期间取得的科研成果 |
致谢 |
(10)人民币国际化对中国-东盟金融市场一体化的影响研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
1 导论 |
1.1 问题的提出 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 基本概念的界定 |
1.2.1 货币国际化 |
1.2.2 人民币国际化 |
1.2.3 金融市场一体化 |
1.3 研究内容、研究方法与研究思路 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 研究方法 |
1.3.3 研究框架 |
1.4 创新点与不足 |
1.4.1 论文的创新 |
1.4.2 论文的不足 |
2 国内外相关研究综述 |
2.1 人民币国际化研究综述 |
2.1.1 人民币国际化与金融市场发展 |
2.1.2 人民币国际化与金融市场开放 |
2.1.3 人民币国际化与汇率、汇率预期 |
2.1.4 人民币国际化进程测度 |
2.2 中国-东盟区域金融市场一体化研究综述 |
2.2.1 东亚金融市场一体化的影响因素 |
2.2.2 东亚金融市场一体化程度的定量研究 |
2.3 人民币国际化与中国-东盟金融市场一体化的影响综述 |
2.3.1 货币国际化与区域金融市场一体化 |
2.3.2 人民币国际化、货币替代及区域金融市场一体化 |
2.3.3 人民币国际化与跨境金融资产配置、跨境资本流动 |
2.3.4 人民币国际化与中国-东盟区域金融合作 |
2.4 国内外研究现状述评 |
3 货币国际化影响区域金融市场一体化的理论基础 |
3.1 国际货币替代与转换交易成本理论 |
3.1.1 货币替代理论 |
3.1.2 货币转换成本、交易成本理论 |
3.2 货币交易网络外部性理论 |
3.3 金融资产跨国投资理论 |
3.3.1 货币市场的利差套利理论 |
3.3.2 金融市场的汇率套利理论 |
3.4 本章小结 |
4 人民币国际化对中国-东盟货币市场一体化的影响 |
4.1 人民币国际化影响中国-东盟货币市场一体化的理论机制 |
4.1.1 人民币国际化的货币转换交易成本理论 |
4.1.2 人民币国际化影响区域货币市场一体化的利率平价理论 |
4.2 人民币国际化影响中国-东盟货币市场一体化的渠道 |
4.2.1 汇率渠道 |
4.2.2 人民币贸易结算渠道 |
4.2.3 人民币对外直接投资渠道 |
4.2.4 跨境人民币信贷渠道 |
4.3 中国-东盟货币市场一体化测度 |
4.3.1 中国-东盟主要国家货币市场一体化的检验—基于非抵补利率平价偏离度 |
4.3.2 中国-东盟区域货币市场一体化的测度—基于跨市场收益离散度 |
4.4 人民币国际化对中国-东盟货币市场一体化影响的实证分析 |
4.4.1 模型构建:SV-TVP-SVAR |
4.4.2 变量、指标与数据处理 |
4.4.3 检验与估计 |
4.4.4 人民币国际化的脉冲响应分析 |
4.4.5 稳健性检验 |
4.5 本章小结 |
5 人民币国际化对中国-东盟股票市场一体化的影响 |
5.1 人民币国际化影响中国-东盟股票市场一体化的理论机制 |
5.1.1 股票资产的跨国投资组合理论 |
5.1.2 人民币国际化影响区域股票市场一体化的货币转换交易成本模型 |
5.2 人民币国际化影响中国-东盟股票市场一体化的渠道分析 |
5.2.1 贸易结算、跨境信贷、对外直接投资渠道 |
5.2.2 跨境股票投资渠道 |
5.2.3 信息溢出渠道 |
5.3 中国-东盟股票市场一体化测度 |
5.3.1 中国-东盟主要国家股票市场一体化测度-基于DCC-MVGARCH模型 |
5.3.2 中国-东盟区域股票市场一体化测度—基于跨市场收益离散度 |
5.4 人民币国际化对中国-东盟股票市场一体化影响的实证分析 |
5.4.1 模型构建:SV-TVP-SVAR |
5.4.2 变量、指标与数据处理 |
5.4.3 检验与估计 |
5.4.4 人民币国际化的脉冲响应分析 |
5.4.5 稳健性检验 |
5.5 本章小结 |
6 人民币国际化对中国-东盟债券市场一体化的影响 |
6.1 人民币国际化影响中国-东盟债券市场一体化的机制 |
6.1.1 国际债券资产的跨国投资组合理论 |
6.1.2 人民币国际化影响区域债券市场一体化的货币转换交易成本模型 |
6.2 人民币国际化影响中国-东盟债券市场一体化的渠道 |
6.2.1 境内人民币债券投资渠道 |
6.2.2 离岸市场人民币债券投资渠道 |
6.3 中国-东盟债券市场一体化测度 |
6.3.1 中国-东盟主要国家债券市场一体化测度—基于DCC-MVGARCH模型 |
6.3.2 中国-东盟区域债券市场一体化测度—基于跨市场收益离散度 |
6.4 人民币国际化对中国-东盟债券市场一体化影响的实证分析 |
6.4.1 模型构建:SV-TVP-SVAR |
6.4.2 变量、指标与数据 |
6.4.3 检验与估计 |
6.4.4 人民币国际化的脉冲响应分析 |
6.4.5 稳健性检验 |
6.5 本章小结 |
7 研究结论与政策启示 |
7.1 本文主要研究结论 |
7.1.1 中国-东盟金融市场一体化程度的动态变化 |
7.1.2 人民币国际化对中国-东盟区域金融市场一体化的动态影响 |
7.1.3 人民币国际化对中国-东盟金融市场一体化影响的时变原因分析 |
7.2 政策启示 |
7.2.1 继续推动贸易项下人民币的区域使用 |
7.2.2 强化人民币金融交易功能 |
7.2.3 积极推进人民币国际债券市场的发展 |
7.2.4 加强区域金融合作,推动人民币成为区域关键货币 |
参考文献 |
致谢 |
读博期间的科研成果 |
四、按不同方法测算世界各国经济规模差异的原因——兼购买力平价和汇率走势分析(论文参考文献)
- [1]基于转换中国和印度可比价格投入产出表的购买力平价的推算[D]. 马玉娟. 广东外语外贸大学, 2021
- [2]经济政策不确定背景下跨境资本流动的经济效应研究[D]. 温健纯. 广西大学, 2021(12)
- [3]人民币汇率形成机制对金融稳定影响研究[D]. 康文茹. 江西财经大学, 2020(01)
- [4]财政预算软约束对中国地方金融风险的影响机制研究 ——基于国内金融周期的视角[D]. 张家源. 对外经济贸易大学, 2020(01)
- [5]政策不确定性、跨境资本流动与金融周期波动[D]. 石振宇. 天津财经大学, 2020(06)
- [6]中国资本账户开放与跨境资本流动的经济影响 ——理论分析和计量研究[D]. 李博瑞. 吉林大学, 2020(08)
- [7]人民币汇率区间波动对出口产业结构升级的影响机制[D]. 陈瑶雯. 广西大学, 2020(07)
- [8]人民币汇率变动对出口价格传递效应研究 ——基于中国出口企业数据实证分析[D]. 石方强. 中南财经政法大学, 2020(07)
- [9]人民币汇率波动对我国向“一带一路”国家出口贸易的影响研究[D]. 李娟娟. 西北大学, 2020(07)
- [10]人民币国际化对中国-东盟金融市场一体化的影响研究[D]. 李小好. 中央财经大学, 2019(12)